国泰君安研报指出，从此前价格驱动到目前量的竞争，白酒行业头部化趋势加速，符合三强特征酒企（强品牌、强价位、强根据地）表现相对优异；经济复苏相对偏弱，消费力恢复仍需一个过程，批价相对较弱，强势大单品略好，非标压力较大。随着宏观稳经济政策逐步落地，经济动能与消费力中期有望逐步恢复，消费信心与市场情绪有望提振。目前板块三低形成：低估值、低预期、低持仓，配置价值凸显。